“法因时而动”,在开放大限到来的这个时点,中国银监会发布《商业银行金融创新指引》,对银行QDII业务在产品开发、信息披露、风险管理和客户利益保护等方面具有指导意义。为此,本报记者专访中国银监会副主席唐双宁,对银行系QDII进行了全面阐述。
银行QDII应得到大力发展
记者:目前我国商业银行开展QDII的情况如何?您对此有何评价?
唐双宁:到目前为止,市场上共推出9款银行QDII产品,人民币认购额近23亿元(约2.9亿美元),美元认购额近9000万。银监会已经批准了10家中资银行和7家外资银行开办代客境外理财业务资格。我们希望有更多的银行参与到QDII业务中,也希望那些取得QDII资格的商业银行把握市场机遇,充分利用政策环境和市场条件,开发出更多更具有竞争力的产品。银监会将在督促银行机构做好产品的科学设计和定价、提高风险管理能力、加强信息披露的同时,鼓励银行机构加强与监管机构及香港银行业界的业务交流,进一步完善QDII有关监管政策,优化竞争环境,加强与境内、外监管机构的合作,审慎、稳健地推动QDII业务发展。
记者:您认为推出QDII产品有何重要意义?
唐双宁:推出QDII是一项制度创新,对我国资本市场和金融市场都将产生深远影响。它不仅可以让国内聚积的大量资金寻找到好的投资机会,也能提高国内资金的使用效率、弱化人民币的升值压力。
对于银行来说,收入结构可以从一定程度上反映其金融创新水平。近年来,国际上大银行的非利息收入占总收入的比例普遍超过50%,有的银行甚至达到80%,而我国商业银行的主要收入来源仍然是传统的利差收入,非利息收入占比最高的银行也不到30%,还有相当多的银行非利息收入占比在一位数徘徊。全面开放后,中资银行同外资银行在同一起跑线上进行激烈的竞争,加快金融创新已经成为中国银行业的当务之急。QDII作为创新产品的一种,应该得到大力发展。
对老百姓而言,意义也很重大。QDII业务丰富了我国老百姓的投资渠道。近年来,随着中国经济大潮蓬勃发展,老百姓手中的钱越来越多,到今年10月末,城乡居民储蓄存款余额达到15.8万亿元。与此相比,我国居民的投资渠道却十分有限。QDII的推出,将使老百姓有更多投资产品可供选择,有利于拓宽投资渠道。
此外,“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”,QDII产品通过专业化运作,将老百姓手中一部分余钱投资到境外市场,不仅能够降低国内资金进入国际市场的风险,而且能够尽量保证国内资金进入国际市场投资效益,从而达到分散投资风险的目的。
人民币升值压力只是短期因素
记者:许多人认为,人民币的升值压力是QDII发展的“拦路虎”,您对此是怎么看的?
唐双宁:首先要纠正一个误区,QDII政策的推出是着眼于金融市场的长远发展,而不是短期利益。QDII这项创新,对于完善我国汇率形成机制、改善我国国际收支平衡机制、建设经济发展的和谐环境均有重要意义。人民币升值只是一个短期因素,对于QDII的长期发展来说,不足以构成影响。
值得提出的是,银行系QDII产品吸引投资者关注的主要瓶颈是收益率问题。从目前情况来看,QDII更多地投资于票据和债券类产品,它还不能直接投资于股票及其结构性产品、商品类衍生品等各类衍生产品,一定程度上影响了其收益率。为此,我们鼓励商业银行在现有政策允许的投资范围内,加强产品创新和市场创新,通过主动投资为客户争取更高的收益,同时有效规避风险。如果QDII收益率足够高,少量人民币升值的或然压力并不值得过分看重。 (来源:外汇知识网 - 66FX.cn )