亚洲现时环境比10年前健康得多,亚洲国家经济结构加强了外汇储备比过去更多、企业的负债比率及银行体系都健康得多,但当年金融风暴亦有值得汲取的教训,尤其对冲基金藉攻击汇市,在股市图利的双边操控手法.目前形势不是担心日元汇价下跌,而是担心其急升.原因是日本的超低利率,导致不少国际炒家借日元,转买高息的货币如纽元、欧元,又或用以投机全球,尤其新兴市场的股市与楼市.
然而,一旦日元汇价突然急升,这股资金流向便将逆转,环球汇市、股市、楼市都可能因炒家大举沽货,套现偿还日元而大跌.今年二月底环球股汇便曾因日元急升约5%而急挫,但随後市场回复稳定,日元走势更弱,更多借日元的套息交易进行,助长环球股市近月迭创新高,为套息交易此计时炸弹埋下更多火药.
日本经济数据近日转好、8月加息机会上升,日元亦稍为回升,但此能否缓和环球套息交易危机,还是引发环球市场动荡,危及港股,香港投资者需紧密留意. (A03)
（来源：外汇知识网 - 66FX.cn ）