中国发行的50亿元人民币债券中,至少有10亿元供投资者认购,入场费低至20,000港元,显然是希望普罗市民也可分沾甜头.两年期债券票面年息3%,纯粹从"赚息"角度并不符合香港投资者胃口,原因是网上做银行两年定期存款年息也有3.4%,按揭证券公司的两年期零售债券孳息更达4%左右,不过,汇价可升可跌,但以这批人民币债券而言,当定存般把债券持有到期满,亏蚀风险仍是较低的.中国发行国债年息只约2%,国家开发银行要"舍近图远",且付出较高的利息成本来港发债,作为回归10周年"小礼物",并为香港作为人民币债券进军海外市场的试点,希望稳步找寻人民币债券在国际市场上的吸引力,当中涉及敏感的息口和汇价定位.
以现时香港人民币存款只得250亿港元来说,发行五次同等规模的债券已经"吸乾"资金,离有效发挥这功能尚远,相信有关方面仍须设法"利诱"香港市民及国际投资者去增加兑换人民币及购买债券,才能够逐步发展成运作圆熟的二手市场,发挥人民币的国际市场寻价功能,为人民币他日自由兑换打好基础.以中国的庞大经济和外贸实力,人民币渐渐具备成为国际主要货币的条件,香港如果能够抓紧机会,由试点发展成长久的人民币债券交易中心,将令香港如虎添翼.(A04)
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