人们形容全球经济失衡并非无中生有.无论好坏与否,举债购物的美国消费者成为全球经济成长主要动力的事实已有时日.
即便是中国和印度这样被奉为全球化模范的亚洲大国,它们在经济增长上所取得的成功亦仰赖对美国的商品出口.
简而言之,美国消费者支出形势事关大局,因此可以理解该国房市的疲软为何如此牵动分析师的神经.他们担心房价下滑会令美国人财富感减弱,从而促使他们节衣缩食,这将对全球经济大局构成威胁.
在某种程度上说,这种对于美国人消费意愿的依赖本身就是全球化失衡的一个征兆.分析师称,在财富增长的同时,这种全球化并未带来社会福利相应的改进.
发展中国家经济正在迅速增长,帮助一些国家缓解了收入分配不均的深层次矛盾.但绝大多数民众依然贫困,因而无法真正参与消费型经济当中,并减轻山姆大叔的消费大军肩上的负担.
**消费似正丧失动能**
已有迹象显示看上去似乎永无止境的消费正在丧失动能,更不用说现金的流失了.许多人相信,高昂的汽油成本、一路滑落的房价以及日益加重的债务负担终将共同抑制美国人的消费,这只是时间问题.
摩根士丹利首席经济学家罗奇说道,"我仍然相信美国消费者终将不堪重荷,逐渐丧失带动全球经济成长的作用,随之而来的就是世界上其他地区的一连串连带效应."
美国商务部将于周五公布4月零售销售数据,这种消费下滑的势头或可初见端倪.华尔街分析师预计,4月零售销售料温和增长0.4%,但其中很大程度上或归因于汽油价格的攀涨.汽油价格再度上扬至接近每加仑3美元的纪录高位.
全国零售商发布的销售报告令人失望.大多数连锁店周四公布的4月销售数据甚至远不及分析师原本已算悲观的预期.
当然,对美国消费者退出舞台的预言并不是什么新鲜事,但至今仍被证明是不成熟的看法.更何况,随着欧洲和日本经济的加速发展,一些人认为这些国家会迅速跟进,扛起美国人放倒的消费大旗.
这完全取决于美国消费放缓的程度.罗奇表示,若房市的降温对消费者支出的冲击依然较小,那麽全球经济或许能够相对平稳地迈过当前美国经济放慢这道坎.
不过目前未到期消费者信贷徘徊在2.5兆(万亿)美元左右,约相当于美国整体经济规模的五分之一,这令分析师很难不去设想最坏的情况.
即便消费者支出确实持稳,专家称整体数据背後仍隐藏着消费不和谐的因素.
华尔街权威人士卡普尔(Ajay Kapur)曾将美国形容为"富豪统治"的社会,指财富日趋的集中意味着顶级富豪的挥霍无度掩盖了中产阶级的疲于挣扎.
Global Insight美国经济研究主管Nigel Gault认为,若这种趋势延续下去可能会引发严重问题.
（来源：外汇知识网 - 66FX.cn ）