2007年4月13日 15:17
[世华财讯]东京汇市13日欧元兑日圆期权隐含波动率上扬，短期欧元兑日圆期权隐含波动率升势尤为突出。与此同时，美元兑日圆期权交易低迷，短期美元兑日圆期权隐含波动率走低。
综合外电4月13日报道，东京汇市13日欧元兑日圆期权隐含波动率上扬，短期欧元兑日圆期权隐含波动率升势尤为突出，交易人士买进期权，准备在欧元位于历史最高水平时抛售。
欧元兑日圆在过去几个交易日内不断创新高，部分现汇交易员表示，欧元的升势似乎没有终点。
然而，一些期权交易人士仍对欧洲央行官员对近期日圆疲软异乎寻常地保持沉默而感到担忧。
为以防万一，这些期权交易人士买进期权，以确保在13日的七大工业国(Group of Seven, 简称G7)华盛顿会议前在160日圆抛售欧元。
从过去的纪录来看，现汇汇率通常会在G7会议结束后出现大幅振荡。
一位期权交易员表示，交易人士开始买进期权，提高短期外汇期权的伽玛系数，这可能是为了应对欧元跌破160日圆。
伽马系数能够衡量德尔塔值的变动幅度，若伽马值低，交易人士将因现汇的巨大波动而蒙受损失。
交易员称，对于部分交易人士而言，欧元升至160日圆不在他们的预期之中，因此他们准备在160日圆水平抛售欧元。
1周期欧元兑日圆平价期权隐含波动率为7.75%/8.50%，远远高于纽约汇市6日的7.50%/8.00%。
在东京汇市13日达成的交易中，包括了在7.80%和8.30%水平进行了面值1亿欧元的欧元兑日圆1周期平价跨式期权的交易。期权交易商表示，这些交易可能是交易人士为防止欧元猛然下挫做准备。
与此同时，美元兑日圆期权交易低迷，短期美元兑日圆期权隐含波动率走低，隐含波动率曲线进一步走平。
期权交易商称，鉴于美元与日圆双双表现疲软，目前均遭遇普遍抛售，因此美元兑日圆不大可能出现大幅波动，美元兑日圆期权隐含波动率或会跌破7%。
以下是格林威治时间03:30的1个月期外汇期权隐含波动率：
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东京汇市 纽约汇市 东京汇市
13日 12日 12日
美元/日圆 7.20%/7.50% 7.20%/7.60% 7.35%/7.50%
欧元/美元 5.75%/6.00% 5.70%/6.00% 5.70%/6.00%
欧元/日圆 7.20%/7.40% 7.00%/7.30% 6.85%/7.15%
3个月期外汇期权隐含波动率：
美元/日圆 7.15%/7.40% 7.20%/7.40% 7.30%/7.50%
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上述隐含波动率为场外交易市场平价期权的隐含波动率。
1个月期德尔塔值为0.25的期权组合中，针对日圆看涨/美元看跌期权的隐含波动率差为1.35%/1.65%，纽约汇市12日为1.40%/1.65%。
(潘海涌 编辑)
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